本月熱點-會投研

　　1、半導體行業：2022年市場規模5800億美元，預計22-30年行業復合增長率7%，汽車電子和工業電子是未來增速最快的兩大領域。　　2、半導體設備行業：2012-2022年全球、中國大陸半…

2023-04-26 15:10 行業分析邱世梁，王華君，蔣高振 71 頁看好

　　軍工行業2022年及2023Q1業績回顧：2022年136家核心業務涉及軍工領域的上市公司共實現營業收入5872億元，同比+10.93%，增速在一級行業（SW）中排名9/31；實現歸母凈利潤349億元，…

2023-05-09 10:23 行業分析劉宇辰，王凱 25 頁增持

　　全球充電樁需求與政策共振，有望迎來建設浪潮，25年市場規模破千億。1）總量方面，全球電動化帶來充電樁內生性需求，中/歐/美22年公共車樁比為6.7/10.1/14.8，樁的需求缺口逐年…

2023-04-26 23:54 行業分析曾朵紅 59 頁

　　2023年以來，一方面隨著疫情政策調整，生產生活秩序加快恢復，電子部分下游細分領域出現需求復蘇跡象，疊加部分芯片設計公司庫存改善，半導體設計公司基本面拐點逐漸臨近，市場…

2023-04-26 14:49 行業分析賀茂飛 31 頁超配

　　ChatGPT帶來服務器大變革　　ChatGPT帶來算力的需求快速增長，異構計算成為發展趨勢，GPU服務器更適用于處理大算力需求場景，我們判斷應用將增加。我們認為ChatGPT的訓練和推理…

2023-05-01 23:48 行業分析唐海清，王奕紅 39 頁強于大市

　　投資邏輯　　AI帶動算力芯片、IDC機柜功率密度升高，液冷降低能耗壓力，滿足數據中心建設需求。隨著AI模型訓練推理等應用增加，多樣化算力協同成常態，英偉達H100功率達700-800…

2023-04-22 14:09 行業分析羅露，樊志遠 30 頁買入

　　多維市場持續推動，功率半導體穩健增長。據Yole數據預測，至2025年，全球功率半導體分立器件和模塊的市場規模將分別達到76億美元和113億美元。功率半導體前景廣闊，在汽車、充電…

2023-04-24 08:55 行業分析楊鐘 49 頁跟隨大市

　　全球充電設施建設有望加速。全球新能源汽車高速發展，充電和換電是兩種重要的補能方式，目前來看，充電是眾多車企首選方案。截至2022年底，我國新能源汽車保有量1300萬輛以上，…

2023-05-08 22:18 行業分析張文臣，顧華昊 59 頁領先大市

　　半導體行業周期框架：三重周期的嵌套。22年我們發布報告將半導體周期拆解為三重基本周期的嵌套：產品周期（需求端）、資本支出/產能周期（供給端）、庫存周期（供需關系）。本文…

2023-04-16 09:28 行業分析許興軍，王亮，耿正 57 頁買入

　　在前期的幾篇報告《何時投資主題？何時看報表？》、《景氣投資的季度效應》中，我們都提到了一個“兩頭看預期”、“中間看現實”的結論：　　核心就是每年的Q1和Q4市場處于業績…

2023-04-22 13:28 投資策略劉晨明，李如娟，許向真 13 頁

　　隨著人工智能、云計算、大數據以及區塊鏈等技術的創新發展，使得數據資源的存儲、計算和應用需求快速擴張，特別是ChatGPT技術推廣進一步催生了AI算力等大功率應用場景加速落地?！?/p>

2023-04-28 14:04 行業分析慧博智能投研 27 頁

　　投資邏輯　　從DGX A100看：頂級AI服務器單機PCB≈1.5萬是怎么來的。我們以DGX A100為例，按功能性將PCB的分布分為三個部分，即GPU板組、CPU母板組和配件：1）GPU板組，單機PCB…

2023-04-22 16:32 行業分析樊志遠，鄧小路，劉妍雪 22 頁買入

　　投資要點　　信息化戰爭之眼，向千億市場規模邁進。歷經百年，雷達在目標多樣化、環境復雜化和任務多元化三大外部環境因素推動下迭代更新，保持向多功能、數字化方向的整體發展…

2023-05-06 05:29 行業分析蘇立贊，錢佳興 100 頁增持

　　◆半固態電池先行，2023年開啟小批量裝車發布，全固態電池仍處于研發階段，預計2030年后實現商業化。液態鋰電池已接近能量密度上限，并且仍存在熱失控風險，而固態電池大幅提升…

2023-04-29 23:34 行業分析曾朵紅，阮巧燕 85 頁

　　國外斷供風險升級，推動中國半導體國產化率提升　　2022年10月7日，美國商務部工業與安全局（BIS）公布了《對向中國出口的先進計算和半導體制造物項實施新的出口管制》，美國對…

2023-04-18 15:22 行業分析王亮，王海濤 58 頁