深度行業-會投研

　　從海外加工廠到自我創造，中國創制藥有了突破式進展。農藥研發成本高昂，新藥研發幾乎被海外巨頭壟斷。我國沈化院、貴州大學、中國農業大學等一批企事業單位、高校在農藥研發領…

2023-05-15 15:45 行業分析陳俊杰 35 頁優于大勢

　　軍工板塊22年增收不增利，整體表現低于年初預期。2022年軍工板塊營收6437.81億元，同比增長11.18%，歸母凈利潤440.67億元，同比減少4.73%，整體表現增收不增利，低于我們22年初…

2023-05-15 11:30 行業分析李良，胡浩淼 21 頁推薦

　　化工行業：2022年化工行業整體經營情況表現不及預期，業績有所承壓　　2022年，全球宏觀經濟形勢風起云涌，穩定發展遭遇諸多挑戰。海外方面，地緣政治沖突不斷，能源危機席卷全…

2023-05-15 10:40 行業分析金益騰 31 頁看好

　　1、券商是否屬于中特估　　我們認為能夠提供真實分紅收益、盈利能力改善且低估的央企有望進行價值重估。　　證券板塊中國有券商（包括中央國有和地方國有）數量占比為74%，國…

2023-05-15 08:28 行業分析梁鳳潔 28 頁看好

　　稀土-國家戰略安全資源背景下的新發展階段。隨著2021年12月23日中國稀土集團的成立，中國稀土資源整合進入新階段，我們認為稀土行業也進入了全新的階段。中國稀土產業初步形成一…

2023-05-15 06:12 行業分析馬金龍，劉崗 20 頁推薦（首次）

　　行業觀點　　摩爾定律一直是推動芯片行業發展的核心驅動力。隨著摩爾定律接近極限，在成本和功耗的雙重制約下，指數級的性能增長逐漸放緩。AI則成為算力需求激增、數據中心功耗…

2023-05-14 23:52 行業分析樊志遠，羅露，邵廣雨 48 頁買入

　　行業觀點　　大模型的頻繁推出帶動AI向垂類賽道落地，企業服務賽道作為所有下游行業數字化與智能化的賦能者，有望顯著受益。隨著各大科技廠商大模型的推出：百度“文心千帆”向…

2023-05-14 21:18 行業分析孟燦，陳矣驕 32 頁買入

　　基因不同引領差異化發展之路。在不同公司管理層背景影響下，東方財富、同花順、指南針當前在互聯網財富管理的各細分領域具備差異化優勢。東方財富憑借證券、基金銷售牌照在2015…

2023-05-14 18:00 行業分析王舫朝，冉兆邦 28 頁看好

　　核心觀點　　2023年第一季度（1.1-3.31）上證指數上漲5.94%，創業板指上漲2.25%，滬深300指數上漲4.63%。傳媒（申萬）板塊2023年一季度上漲34.24%，跑贏上證指數28.30pct，跑贏…

2023-05-14 17:36 行業分析彭琦 31 頁推薦

　　行業盈利端短期承壓。整車行業2022年營收同比略有增長，利潤端基本持平。2023年1季度整車行業營收2.14萬億元，同比微增0.7%；利潤總額819.4億元，同比下滑28.7%，盈利端下滑預計…

2023-05-14 15:51 行業分析姜雪晴 24 頁中性

　　核心觀點　　◆攻堅國產替代，關注黃金賽道“賣水人” 　　作為生物技術產業的底層支撐，生命科學工具類似于芯片技術在半導體行業的壟斷地位，生物技術驅動的萬億級新興市場將…

2023-05-14 11:29 行業分析楊仁文，李永磊 53 頁

　　家電產業外銷——逐步迎來一階拐點　　22Q4西歐、東歐及美國核心家電品類出貨增速分別為-9%、-18%及-5%，增速環比分別+2、+1及+2pct。二階來看，海外拐點已經出現，22H2海外家…

2023-05-14 11:21 行業分析管泉森，賀本東 33 頁看好

　　AIGC，即利用生成式AI技術，讓機器能夠自動創造文本、圖像、音頻、視頻等多媒體內容。目前文本和圖像模態的AI模型較為成熟，GPT模型的“涌現能力”帶來超乎傳統AI的智能表現。國…

2023-05-14 10:31 行業分析盧翌 45 頁強于大市

　　行業整體：2022年整體營收增速放緩，23Q1利潤水平見底。　　1）2022年板塊整體營收同比+8%，利潤率下滑。半導體營收+17%，增速最快，消費電子+12%。PCB、被動元件、面板、LED同…

2023-05-13 14:16 行業分析王芳，楊旭，李雪峰 72 頁增持

　　B端注重降本增效，C端注重便捷與營養升級。　　ToB預制菜的核心價值是餐飲端標準化以及后廚烹飪便捷化，直接用戶是連鎖/中小餐飲、酒店、團餐、鄉廚等的廚師。ToC預制菜的核心…

2023-05-12 21:20 行業分析陳夢瑤 43 頁強于大市